Сравним российских и зарубежных брокеров по ряду параметров, чтобы понять, чем они похожи, чем отличаются между собой, а также какой именно брокер и в какой ситуации подойдет для конкретного инвестора.
— Минимальная сумма для открытия счета
Как правило, у российских брокеров нет минимальной суммы для открытия счета. Инвестировать на российском рынке через российского же брокера можно хоть с несколькими тысячами рублей. В свою очередь, имея несколько десятков тысяч можно составить хороший, диверсифицированный портфель.
Правда, у некоторых российских брокеров могут быть более высокие комиссии в случае, если сумма активов на счете не очень большая. К примеру, у брокера «Открытие» (во всяком случае, так было до недавнего времени) встречается дополнительная фиксированная комиссия в районе 250 руб. в месяц, если сумма активов на счете менее 50 000 руб.
У многих зарубежных брокеров в последнее время также нет минимальной суммы для открытия счета. В относительно редких случаях она может достигать $10 000.
Однако в любом случае нужно помнить про все сопутствующие комиссии, которые могут возникать: банковская комиссия за перевод средств за рубеж, брокерские комиссии за сделку, за ведение счета или за неактивность и др. Может оказаться, что относительный размер всех этих комиссий слишком велик по отношению к сумме, инвестируемой через зарубежного брокера. Поэтому при открытии счета у иностранного брокера лучше все же ориентироваться на сумму $10 000, а то и еще больше.
— Размер и структура комиссий
У российских брокеров в большинстве случаев комиссия рассчитывается как процент от суммы сделки. В результате количество сделок не будет серьезно влиять на общий размер комиссий. Правда, иногда у брокеров может встречаться минимальная фиксированная комиссия за сделку или за торговый день.
Кроме того, у некоторых российских брокеров могут быть бесплатные сделки с биржевыми ПИФами родственных управляющих компаний (ВТБ, Тинькофф). В результате инвестор сможет вообще не платить брокерскую комиссию за сделки (правда, комиссия биржи в районе 0,01% от суммы сделки все равно может быть удержана).
Еще одной особенностью российских брокеров являются депозитарные комиссии. Однако в последнее время они удерживаются реже. У многих брокеров есть тарифы без депозитарных комиссий. Встречаются тарифы, где эта комиссия будет фиксированной (например, 150 руб. в месяц), если в этот месяц по счету были какие-либо сделки. Наконец, некоторые брокеры продолжают удерживать депозитарные комиссии как процент от суммы активов на счете, вне зависимости от того, осуществляются ли сделки по счету или нет.
Некоторые брокеры также могут удерживать комиссию за ведение счета – обычно ее размер фиксированный (например, 177 руб. в месяц). И она может удерживаться, если в течение месяца по счету были какие-либо движения.
У зарубежных брокеров структура комиссий немного другая.
Во-первых, комиссия за сделку в большинстве случаев будет рассчитываться не как процент от суммы сделки, а как фиксированная стоимость за одну бумагу (например, от $ 0,005 за одну акцию) в рамках сделки. При этом зачастую есть минимальный фиксированный размер комиссии за сделку (например, $0,35 или $1 за сделку), которую придется заплатить в любом случае. В результате, чем больше сделок будет осуществлять инвестор, тем больший размер комиссии он будет платить.
Правда, у зарубежных брокеров могут быть бесплатные сделки с ETF от конкретных управляющих компаний, а некоторые американские брокеры в последнее время вообще не удерживают комиссию за сделки с любыми акциями и ETF на американских биржах.
Во-вторых, у зарубежных брокеров редко встречается депозитарная комиссия. Она иногда бывает у европейских брокеров, однако американские брокеры ее не удерживают.
Однако более серьезное влияние на расходы инвестора может оказывать комиссия за неактивность в виде фиксированной платы в месяц или в квартал в районе $25 -$50, если инвестор имеет не очень большую сумму активов на счете или совершает не очень много сделок – например, меньше 5 в квартал. Вместо комиссии за неактивность у брокера может быть минимальная обязательная комиссия (например, как у Interactive Brokers — $10 в месяц при сумме активов на счете менее $100 000).
В целом же можно отметить, что комиссии российских брокеров при осуществлении сделок на российских биржах в среднем будут меньше, чем у зарубежных брокеров при торговле на иностранных площадках.
— Осуществление сделок
По этому параметру, что российские, что зарубежные брокеры достаточно похожи. Как правило, у всех брокеров сделки можно осуществлять через личный кабинет на сайте брокера, через мобильное приложение или через отдельную торговую платформу, скачиваемую на компьютер. Вопрос лишь в том, какой способ будет наиболее удобен для конкретного инвестора.
При этом бывают платные торговые платформы, но доступно и большое количество платформ, за пользование которыми не удерживается никакая дополнительная комиссия.
Единственное, если говорить про зарубежных брокеров, далеко не у всех личный кабинет или торговая платформа будет на русском языке.
При это важное отличие также состоит в том, что у зарубежных брокеров, как правило, в торговой платформе все рыночные данные о текущей стоимости бумаг и биржевой «стакан» предоставляются за отдельную плату. Однако можно пользоваться сторонними бесплатными сайтами типа yahoo finance, где в режиме реального времени можно посмотреть текущую стоимость конкретной бумаги.
У российских же брокеров все это по умолчанию в торговой платформе отражается бесплатно.
— Защита при осуществлении сделок
У российских брокеров для входа в личный кабинет или в торговую платформу нужно вводить логин/пароль, иногда смс-коды. Кроме того, при осуществлении сделок через компьютер и отдельную торговую платформу типа quik может потребоваться формировать и в дальнейшей пользоваться электронным ключом подписи.
В свою очередь, у зарубежных брокеров никаких ключей подписи, как правило, нет. Используются логин и пароль, а также смс-код или pin-код при входе на счет. При осуществлении сделок ничего больше вводить или использовать будет не нужно.
— Доступ на биржи
Российские брокеры без проблем дают доступ на Московскую биржу. Большинство брокеров также предоставляют доступ на Санкт-Петербургскую биржу.
В свою очередь, через российских брокеров можно получить доступ и на зарубежные биржи. Однако для этого необходимо иметь статус «квалифицированного инвестора» (к примеру, владеть ценными бумагами на сумму не менее 6 млн. руб.).
Для работы с зарубежным брокером никакой статус «квалифицированного инвестора» не нужен. При этом все зарубежные брокеры, как правило, предоставляют доступ на американские биржи. Однако, если инвестор планирует торговать, например, и на европейских биржах, нужно будет отдельно уточнить, есть ли у брокера к ним доступ. К примеру, далеко не все американские брокеры позволяют торговать на биржах за пределами США.
При этом некоторые зарубежные брокеры дают доступ и к российским биржам (в первую очередь, к Московской бирже). Правда, комиссии при этом, как правило, будут более высокими, чем при инвестициях через российских брокеров. Кроме того, при осуществлении сделок на российских биржах через зарубежного брокера возникнут вопросы о корректном оформлении налоговой льготы по сроку владения и потенциально более высоком размере налога на дивиденды по акциям российских компаний.
Поэтому для инвестиций на российских биржах все же проще пользоваться российским брокерами, а зарубежных брокеров рассматривать в отдельных, особых случаях (например, если инвестор является налоговым нерезидентом РФ, но хочет приобретать бумаги на Московской бирже).
Продолжение следует…
* * *
Подписывайтесь на мой Telegram-канал «Про ETF и пассивные инвестиции» — в нем можно найти статьи, которых нет на сайте